La inversión en startups de Latinoamérica sube 12% a US$1.900 millones en el tercer trimestre, pero las rondas caen a su menor nivel desde 2018

Las startups de Latinoamérica captaron US$1.900 millones entre julio y septiembre de 2026, un alza de 12% frente al mismo periodo de 2025 y de 82% respecto del segundo trimestre, según datos de PitchBook publicados el lunes 5 de octubre por Diario Financiero. La cifra esconde una señal menos alentadora: el número de rondas cayó a 155, 19% menos que un año atrás y 10% menos que el trimestre anterior.

En los nueve primeros meses del año la región acumula poco más de US$4.000 millones en 520 rondas, una baja de 16% en monto y de 14% en número de operaciones frente a 2025. Es el menor número de rondas a esta altura del año desde 2018.

¿Quién se llevó el capital del trimestre?

La inversión estuvo muy concentrada. Tres operaciones explicaron el 45% del capital regional:

• Clip, fintech mexicana: US$500 millones.
• Ualá, de Argentina: US$197 millones.
• Flash, de Brasil: US$150 millones.

Es decir, el alza del monto responde a pocas rondas grandes y no a un mercado que se esté abriendo para más empresas.

¿Cuánto pesa la inteligencia artificial en la inversión global?

A nivel mundial se invirtieron US$170.900 millones en el trimestre, 43% más que un año antes aunque 28% menos que el segundo trimestre. Las rondas de inteligencia artificial captaron US$107.600 millones, el 63% del total, frente al 50% de un año atrás. La inversión fuera de la IA se mantiene plana, en torno a US$63.000 millones por trimestre. Las mayores operaciones fueron las de Databricks, Crusoe, Moonshot y Mistral AI.

¿Por qué los inversionistas se alejan de la región?

Kyle Stanford, director de investigación de capital de riesgo de PitchBook, sostuvo que los inversionistas han seguido alejándose de Latinoamérica. Atribuye el fenómeno a la escasa disponibilidad de capital local, que genera una fuerte dependencia de recursos externos; ese capital, abundante en 2021 y 2022, se movió hacia Estados Unidos y mercados más estables. Según Stanford, solo México y Brasil sostienen una densidad relevante de startups, y las empresas más fuertes empiezan a mirar fuera de la región e incluso a trasladarse a Estados Unidos.

Las salidas tampoco ayudan. En 2026 la región suma 40 salidas por US$1.900 millones, y el tercer trimestre tuvo solo 12 transacciones por US$460 millones, el más bajo del año, muy lejos de los US$26.900 millones que los fondos invirtieron entre 2021 y 2022. Además, en el año solo cerraron 14 fondos de capital de riesgo latinoamericanos, con US$430 millones levantados.

Análisis de Revenue Hub

Para una empresa B2B en Chile o en cualquier mercado de la región, el mensaje es directo: el capital existe, pero se concentra en pocas apuestas grandes y en la IA. Con menos rondas y menos fondos, la mayoría de las empresas tendrá que financiar su crecimiento con caja propia, y eso convierte la eficiencia comercial en una variable de supervivencia, no en una mejora opcional.

La recomendación concreta para un líder comercial o un fundador es tratar el pipeline como un activo financiero auditable. Eso significa medir conversión por etapa, ciclo de venta y costo de adquisición con datos del CRM y no con estimaciones, cortar el gasto en canales que no se pueden atribuir y alinear marketing, ventas y servicio bajo una misma definición de ingreso. Es la lógica de Revenue Operations: un solo modelo de datos y de procesos para todo el ciclo del cliente.

Cuando llegue el momento de levantar capital, un inversionista va a pedir exactamente esos números. Las empresas que los tengan ordenados en su CRM tendrán una conversación distinta de las que reconstruyen métricas en planillas la semana antes. Seguimos estos movimientos del mercado en la sección de tendencias SaaS.